Qu'est-ce que la hiérarchie de la juste valeur selon l'ASC 820 (Niveau 1, 2, 3) ?

La juste valeur est mesurée selon une hiérarchie d'intrants à trois niveaux qui privilégie les données de marché observables par rapport au jugement de la direction. La hiérarchie classe les intrants—et non les techniques d'évaluation—du plus fiable (Niveau 1) au moins fiable (Niveau 3), dans le but général d'accroître la cohérence et la comparabilité des mesures de juste valeur et des informations connexes (ASC 820-10-35-37). Une entité doit toujours utiliser les intrants de la plus haute qualité disponibles et ne peut pas contourner un niveau supérieur simplement par commodité. - Les intrants de Niveau 1 sont les cours cotés (non ajustés) sur des marchés actifs pour des actifs ou des passifs identiques auxquels l'entité déclarante peut accéder à la date d'évaluation. Un cours coté sur un marché actif fournit la preuve la plus fiable de la juste valeur et doit être utilisé sans ajustement (ASC 820-10-35-41). Les exemples courants incluent les titres de participation cotés en bourse, les obligations du Trésor « on-the-run » et les contrats à terme négociés en bourse. Comme ces cours sont directement observables, le jugement de la direction ne joue aucun rôle dans la détermination de la mesure.

Quand une entité doit-elle utiliser une technique d'évaluation plutôt qu'une autre ?

- Les intrants de Niveau 2 sont les intrants observables autres que les cours cotés inclus au Niveau 1. Ils comprennent les cours cotés pour des actifs similaires sur des marchés actifs, les cours cotés pour des actifs identiques ou similaires sur des marchés inactifs, et les données de marché observables telles que les taux d'intérêt, les courbes de rendement et les écarts de crédit. Notez qu'un ajustement à un intrant de Niveau 2 qui est important pour la mesure globale et fondé sur des données non observables fera passer la mesure entière au Niveau 3 (ASC 820-10-35-38). Les mesures types du Niveau 2 incluent les obligations d'entreprise évaluées à l'aide d'écarts de Trésor observables et les swaps de taux d'intérêt valorisés à partir de courbes de rendement à terme. - Les intrants de Niveau 3 sont non observables et ne sont utilisés que lorsque les intrants observables pertinents ne sont pas disponibles. Ils reflètent les hypothèses propres à l'entité sur ce que les participants du marché utiliseraient—tels que les projections de flux de trésorerie développées en interne, les taux de croissance des revenus à long terme, les taux d'actualisation propres à l'entité et les estimations de volatilité dérivées de données historiques. Parce que ces intrants s'appuient fortement sur le jugement, les mesures du Niveau 3 comportent la plus grande incertitude d'estimation et exigent les informations les plus robustes.

Quelles sont les exigences de divulgation détaillées pour les évaluations au Niveau 3 ?

- La classification hiérarchique est basée sur le niveau d'intrant le plus bas qui est important pour la mesure de la juste valeur dans son ensemble. Un seul intrant non observable important peut faire descendre une mesure autrement observable au Niveau 3. La disponibilité et la subjectivité relative des intrants peuvent également affecter la sélection des techniques d'évaluation appropriées (ASC 820-10-35-38). - Ajuster un cours de Niveau 1 et rester au Niveau 1. Tout ajustement important à un cours de marché coté fait passer la mesure hors du Niveau 1. Les cours obsolètes ou les décotes de liquidité sont des déclencheurs courants. - Mauvaise classification entre Niveau 2 et Niveau 3. Les équipes sous-estiment souvent l'importance d'un ajustement non observable (par exemple, une prime de liquidité ou de risque de crédit) sur la mesure globale. Si cet ajustement est important, la mesure appartient au Niveau 3—indépendamment du nombre d'intrants observables également utilisés. - Ignorer la hiérarchie entièrement. Les entités sélectionnent parfois une technique d'évaluation sans d'abord déterminer si des intrants de Niveau 1 existent. ASC 820 exige de maximiser les intrants observables à chaque niveau ; la commodité n'est pas une raison valide pour contourner un niveau supérieur. - Classification incohérente d'une période à l'autre. Les transferts entre niveaux doivent être divulgués et constatés à la fin de la période de rapprochement. L'absence de surveillance des changements d'activité du marché (par exemple, un marché devenant inactif) entraîne des erreurs de classification. - Confusion entre l'unité de compte et l'unité d'évaluation. La hiérarchie s'applique à l'unité de compte spécifiée par d'autres sujets GAAP. L'agrégation ou la division des instruments à des fins hiérarchiques sans fondement dans la norme applicable n'est pas autorisée.

Comment une entité classe-t-elle un instrument financier lorsque plusieurs niveaux sont impliqués ?

- ASC 820-10-35-37 — Établit la hiérarchie de juste valeur pour accroître la cohérence et la comparabilité des mesures et des informations ; autorité fondamentale pour la structure à trois niveaux. - ASC 820-10-35-41 — Impose qu'un cours coté sur un marché actif doit être utilisé sans ajustement ; la règle fondamentale pour la classification au Niveau 1. - ASC 820-10-35-38 — Traite de la façon dont la disponibilité et la subjectivité des intrants affectent la sélection des techniques d'évaluation et la catégorisation hiérarchique, y compris l'impact des ajustements non observables importants sur la classification des niveaux.

ASC 820 Hiérarchie de Juste Valeur — Niveau 1 2 3

ASC 820 Hiérarchie de Juste Valeur — Règle Fondamentale

La juste valeur est mesurée selon une hiérarchie d'intrants à trois niveaux qui privilégie les données de marché observables par rapport au jugement de la direction. La hiérarchie classe les intrants—et non les techniques d'évaluation—du plus fiable (Niveau 1) au moins fiable (Niveau 3), dans le but général d'accroître la cohérence et la comparabilité des mesures de juste valeur et des informations connexes (ASC 820-10-35-37). Une entité doit toujours utiliser les intrants de la plus haute qualité disponibles et ne peut pas contourner un niveau supérieur simplement par commodité.

Comment Fonctionne ASC 820 Hiérarchie de Juste Valeur

Les intrants de Niveau 1 sont les cours cotés (non ajustés) sur des marchés actifs pour des actifs ou des passifs identiques auxquels l'entité déclarante peut accéder à la date d'évaluation. Un cours coté sur un marché actif fournit la preuve la plus fiable de la juste valeur et doit être utilisé sans ajustement (ASC 820-10-35-41). Les exemples courants incluent les titres de participation cotés en bourse, les obligations du Trésor « on-the-run » et les contrats à terme négociés en bourse. Comme ces cours sont directement observables, le jugement de la direction ne joue aucun rôle dans la détermination de la mesure.

Les intrants de Niveau 2 sont les intrants observables autres que les cours cotés inclus au Niveau 1. Ils comprennent les cours cotés pour des actifs similaires sur des marchés actifs, les cours cotés pour des actifs identiques ou similaires sur des marchés inactifs, et les données de marché observables telles que les taux d'intérêt, les courbes de rendement et les écarts de crédit. Notez qu'un ajustement à un intrant de Niveau 2 qui est important pour la mesure globale et fondé sur des données non observables fera passer la mesure entière au Niveau 3 (ASC 820-10-35-38). Les mesures types du Niveau 2 incluent les obligations d'entreprise évaluées à l'aide d'écarts de Trésor observables et les swaps de taux d'intérêt valorisés à partir de courbes de rendement à terme.

Les intrants de Niveau 3 sont non observables et ne sont utilisés que lorsque les intrants observables pertinents ne sont pas disponibles. Ils reflètent les hypothèses propres à l'entité sur ce que les participants du marché utiliseraient—tels que les projections de flux de trésorerie développées en interne, les taux de croissance des revenus à long terme, les taux d'actualisation propres à l'entité et les estimations de volatilité dérivées de données historiques. Parce que ces intrants s'appuient fortement sur le jugement, les mesures du Niveau 3 comportent la plus grande incertitude d'estimation et exigent les informations les plus robustes.

La classification hiérarchique est basée sur le niveau d'intrant le plus bas qui est important pour la mesure de la juste valeur dans son ensemble. Un seul intrant non observable important peut faire descendre une mesure autrement observable au Niveau 3. La disponibilité et la subjectivité relative des intrants peuvent également affecter la sélection des techniques d'évaluation appropriées (ASC 820-10-35-38).

ASC 820 Hiérarchie de Juste Valeur — Pièges Courants

Ajuster un cours de Niveau 1 et rester au Niveau 1. Tout ajustement important à un cours de marché coté fait passer la mesure hors du Niveau 1. Les cours obsolètes ou les décotes de liquidité sont des déclencheurs courants.
Mauvaise classification entre Niveau 2 et Niveau 3. Les équipes sous-estiment souvent l'importance d'un ajustement non observable (par exemple, une prime de liquidité ou de risque de crédit) sur la mesure globale. Si cet ajustement est important, la mesure appartient au Niveau 3—indépendamment du nombre d'intrants observables également utilisés.
Ignorer la hiérarchie entièrement. Les entités sélectionnent parfois une technique d'évaluation sans d'abord déterminer si des intrants de Niveau 1 existent. ASC 820 exige de maximiser les intrants observables à chaque niveau ; la commodité n'est pas une raison valide pour contourner un niveau supérieur.
Classification incohérente d'une période à l'autre. Les transferts entre niveaux doivent être divulgués et constatés à la fin de la période de rapprochement. L'absence de surveillance des changements d'activité du marché (par exemple, un marché devenant inactif) entraîne des erreurs de classification.
Confusion entre l'unité de compte et l'unité d'évaluation. La hiérarchie s'applique à l'unité de compte spécifiée par d'autres sujets GAAP. L'agrégation ou la division des instruments à des fins hiérarchiques sans fondement dans la norme applicable n'est pas autorisée.

ASC 820 Hiérarchie de Juste Valeur — Paragraphes Clés

ASC 820-10-35-37 — Établit la hiérarchie de juste valeur pour accroître la cohérence et la comparabilité des mesures et des informations ; autorité fondamentale pour la structure à trois niveaux.
ASC 820-10-35-41 — Impose qu'un cours coté sur un marché actif doit être utilisé sans ajustement ; la règle fondamentale pour la classification au Niveau 1.
ASC 820-10-35-38 — Traite de la façon dont la disponibilité et la subjectivité des intrants affectent la sélection des techniques d'évaluation et la catégorisation hiérarchique, y compris l'impact des ajustements non observables importants sur la classification des niveaux.