ASC 815 Contabilizzazione delle Coperture di Fair Value — Regola Fondamentale
La contabilizzazione della copertura di fair value (fair value hedge accounting) permette di riconoscere contemporaneamente le variazioni di fair value dello strumento derivato di copertura e le variazioni di fair value dell'elemento coperto attribuibili al rischio coperto nello stesso periodo contabile, neutralizzando così la volatilità del risultato economico.
Come Funziona ASC 815 Contabilizzazione delle Coperture di Fair Value
- Designazione e documentazione: Un'entità deve designare formalmente un rapporto di copertura (hedging relationship) al momento dell'inizio della copertura, documentando l'identificazione dello strumento derivato e dell'elemento coperto, il rischio coperto, e la valutazione dell'efficacia della copertura (ASC 815-20-25-1). La documentazione deve dimostrare l'intento di coprire il rischio e l'aspettativa ragionevole di efficacia.
- Riconoscimento della variazione di fair value dell'elemento coperto: A differenza del trattamento ordinario, la variazione di fair value dell'elemento coperto attribuibile al rischio specifico coperto viene riconosciuta immediatamente a conto economico, anche se l'elemento coperto è un'attività o una passività che normalmente non sarebbe misurata al fair value (ASC 815-25-35-1). Ciò comporta l'iscrizione di un adjustment alla base di bilancio dell'elemento coperto.
- Riconoscimento della variazione di fair value dello strumento derivato: Il derivative viene misurato al fair value ad ogni data di rendicontazione, con la variazione di fair value riconosciuta a conto economico (ASC 815-25-35-2). Questa contabilizzazione è analoga a quella dei derivative non designati in hedging relationships.
- Compensazione nei risultati: Poiché sia il derivative che l'elemento coperto sono riconosciuti al fair value attraverso il conto economico nello stesso periodo, l'utile o la perdita lordi sulla copertura tendono a compensarsi reciprocamente, riducendo la volatilità (ASC 815-20-35-1). La compensazione è imperfetta quando la copertura non è perfettamente efficace.
- Inefficacia della copertura: La porzione di variazione nel fair value del derivative che non è compensata dalla variazione nel fair value dell'elemento coperto rappresenta l'inefficacia della copertura e deve essere riconosciuta a conto economico (ASC 815-20-35-3). L'efficacia viene generalmente valutata prospetticamente e retrospettivamente.
- Interruzione della copertura: Se la copertura cessa di essere qualificante, l'elemento coperto continua a essere misurato al fair value per il rischio coperto fino al completamento della transazione sottostante; tuttavia, i successivi cambiamenti di fair value vengono trattati come variazioni di fair value ordinarie (ASC 815-25-40-1).
ASC 815 Contabilizzazione delle Coperture di Fair Value — Esempio Pratico
Una società emette un'obbligazione a tasso fisso di €10.000.000 con cedola al 4% e scadenza a 5 anni. Per coprire il rischio di aumento dei tassi di interesse (che ridurrebbe il fair value dell'obbligazione), la società entra in uno swap su tassi di interesse ricevendo un tasso fisso al 4% e pagando un tasso variabile.
Data di iscrizione (t=0)
- Obbligazione emessa e Swap sottoscritto al fair value iniziale = €0 (entrambi al par).
Fine primo anno di rendicontazione
- I tassi di interesse di mercato aumentano al 5%. Il fair value dell'obbligazione scende a €9.600.000 (perdita di €400.000 attribuibile al rischio di tasso coperto).
- Il fair value dello swap aumenta a €420.000 (guadagno, poiché la società riceve il tasso fisso più conveniente).
Voci contabili
| Conto | Dare | Avere |
|---|
| Perdita su fair value adjustment — elemento coperto | 400.000 | |
| Obbligazione a lungo termine — adjustment | | 400.000 |
| Conto | Dare | Avere |
|---|
| Derivato (asset swap) | 420.000 | |
| Guadagno su derivato | | 420.000 |
Impatto netto sul conto economico
- Perdita sull'obbligazione: €(400.000)
- Guadagno sullo swap: €420.000
- Guadagno netto per inefficacia: €20.000
Questa compensazione neutralizza gran parte della volatilità che altrimenti risulterebbe da movimenti dei tassi di interesse.
ASC 815 Contabilizzazione delle Coperture di Fair Value — Errori Comuni
- Documentazione insufficiente: Molte entità designano coperture senza documentare formalmente e tempestivamente l'intento, la strategie e la valutazione dell'efficacia. Questo è un errore frequente in audit poiché la documentazione è prerequisito della qualificazione (ASC 815-20-25-1).
- Valutazione dell'efficacia: Gli audit partner spesso scoprono che le entità non valutano prospetticamente e retrospettivamente l'efficacia della copertura secondo i criteri dell'ASC 815-20-25-2. Una copertura che non soddisfa i test di efficacia perde la qualificazione e deve essere ricontabilizzata.
- Confusione tra cash flow hedge e fair value hedge: Un'entità copre talvolta un elemento con una fissazione futura del tasso (cash flow risk) ma lo designa come fair value hedge. Ciò porta a misclassificazione dei risultati e trattamento errato delle variazioni di fair value.
ASC 815 Contabilizzazione delle Coperture di Fair Value — Riferimenti Chiave
- ASC 815-20-25-1: Requisiti di designazione e documentazione della hedging relationship.
- ASC 815-25-35-1, 35-2: Contabilizzazione delle variazioni di fair value per l'elemento coperto e il derivative.
- ASC 815-20-35-1: Compensazione dei guadagni e delle perdite tra derivative e elemento coperto.
- ASC 815-20-25-2: Valutazione della efficacia della copertura (prospettica e retrospettiva).
- ASC 815-20-35-3: Trattamento dell'inefficacia della copertura.
- ASC 815-25-40-1: Interruzione e proseguimento della contabilizzazione della copertura.
