Le FASB propose une nouvelle orientation pour les régimes de retraite à solde de trésorerie

FASB propose de nouvelles orientations pour les régimes de retraite en espèces à rendement du marché

Le 10 juin 2026, le FASB a publié une Mise à jour des normes comptables proposée traitant de la comptabilisation des régimes de retraite en espèces à rendement du marché selon ASC 715, Compensation — Retirement Benefits. La proposition cible une catégorie spécifique et croissante de régime de retraite à prestations définies où la pratique a été incohérente, créant des défis de comparabilité pour les investisseurs et une complexité pour les promoteurs de régimes.

Qu'est-ce qu'un régime en espèces?

Un régime de retraite en espèces est un type de régime de retraite à prestations définies dans lequel la prestation est exprimée sous la forme d'un solde de compte hypothétique plutôt que selon une formule de rente traditionnelle (par exemple, 1,5 % × années de service × salaire final). Chaque année, le compte hypothétique du participant est crédité de :

• Un crédit de rémunération — généralement un pourcentage de la rémunération annuelle du participant, et
• Un crédit d'intérêt — un montant qui augmente le solde hypothétique au fil du temps

À la retraite, le participant reçoit le solde du compte hypothétique accumulé, généralement sous forme de versement forfaitaire ou converti en rente.

Malgré leur apparence de régime à cotisations définies pour les participants, les régimes en espèces sont classés comme des régimes à prestations définies selon les PCGR américains car l'employeur assume le risque de placement — l'actif réel du régime doit être suffisant pour financer les soldes de compte hypothétiques promis.

Qu'est-ce qui distingue les régimes à rendement du marché?

Dans un régime de retraite en espèces à rendement du marché, le taux de crédit d'intérêt est lié aux rendements réels du marché — généralement un indice large d'actions ou d'obligations tel que le S&P 500 ou le rendement des propres actifs du régime. Cela contraste avec les régimes de retraite en espèces traditionnels qui utilisent un taux fixe ou un taux lié au rendement des obligations d'État.

La caractéristique de rendement du marché crée un défi comptable particulier : l'obligation au titre des prestations projetées (PBO) selon ASC 715 est très sensible aux hypothèses concernant les rendements futurs du marché, qui sont volatiles et difficiles à estimer de manière fiable. De plus, comme le taux de crédit d'intérêt peut évoluer parallèlement au taux d'actualisation utilisé pour mesurer la PBO, les hypothèses actuarielles traditionnelles appliquées selon ASC 715 peuvent ne pas saisir correctement l'économie de ces régimes.

Ce que la Mise à jour proposée aborde

1. Hypothèses relatives au taux de crédit d'intérêt

Selon l'ASC 715 actuelle, la PBO est mesurée en projetant les paiements de prestations futurs et en les actualisant à la valeur actuelle à l'aide d'un taux d'obligation d'entreprise de haute qualité. Pour les régimes à rendement du marché, les actuaires doivent également projeter quel sera le taux de crédit d'intérêt au cours de la carrière du participant — une projection qui implique une incertitude importante en matière d'estimation lorsque le taux est lié aux rendements du marché des actions.

Les modifications proposées sont censées fournir des orientations spécifiques sur les hypothèses actuarielles à utiliser lorsque le taux de crédit d'intérêt est lié aux rendements du marché, exigeant potentiellement des entités de refléter le rendement attendu de l'indice de marché ou le rendement des propres actifs du régime comme le taux de crédit projeté, plutôt que d'utiliser une hypothèse fixe ou fondée sur les obligations.

2. Interaction avec le plancher sur les crédits d'intérêt

De nombreux régimes de retraite en espèces à rendement du marché incluent un plancher minimal de crédit d'intérêt — par exemple, une garantie que le crédit d'intérêt ne sera jamais inférieur à 0%, même si les rendements de l'indice sont négatifs. Ce plancher crée une option intégrée (analogue à un plancher de taux d'intérêt dans un instrument financier) qui affecte la mesure de la PBO.

La Mise à jour proposée est censée clarifier comment la valeur de l'option du plancher doit être reflétée dans les calculs actuariels, ce qui a été un domaine de pratiques divergentes.

3. Classification des crédits d'intérêt dans le coût net des prestations périodiques

ASC 715-30 exige que les composantes du coût net des prestations périodiques soient classées séparément :

• Coût des services — classé avec les autres coûts de rémunération des employés (généralement des charges d'exploitation)
• Autres composantes (coût des intérêts, rendement attendu de l'actif, amortissement des gains/pertes actuariels) — classées en dehors du revenu d'exploitation selon ASC 715-20

Pour les régimes à rendement du marché, la composante de crédit d'intérêt de l'obligation au titre des prestations peut avoir les caractéristiques à la fois du coût des services (il est gagné période après période en fonction du rendement du marché) et du coût des intérêts (il accumule l'obligation existante). La Mise à jour proposée est censée clarifier la classification appropriée, qui affecte si le coût apparaît dans le revenu d'exploitation ou sous la ligne d'exploitation.

Pourquoi cela importe pour les utilisateurs des états financiers

L'incohérence de la pratique actuelle signifie que deux entreprises parrainant des régimes de retraite en espèces économiquement similaires à rendement du marché peuvent déclarer des coûts de retraite et des mesures d'obligation matériellement différents selon les hypothèses actuarielles choisies. Cela limite la capacité des investisseurs à comparer les charges de coûts des prestations entre les entreprises du même secteur.

De plus, pour les promoteurs de régimes :

• La volatilité de la PBO associée aux taux de crédit liés au marché peut créer des fluctuations importantes du résultat global (OCI) par le biais de réévaluations actuarielles, affectant les capitaux propres comptables et les ratios d'endettement
• Les entreprises ayant de grandes populations de régimes de retraite en espèces — courants dans les secteurs bancaire, du conseil et de la technologie — peuvent connaître des changements matériels des obligations de retraite déclarées si la Mise à jour finale modifie les hypothèses de projection

Période de commentaires

Le FASB demande des commentaires publics sur la Mise à jour proposée. Les promoteurs de régimes, les actuaires, les auditeurs et les conseillers en régimes de prestations sont invités à soumettre leurs commentaires. La date limite des commentaires sera spécifiée dans l'exposé-sondage officiel.

Qui devrait examiner la Mise à jour proposée

• Les entreprises qui parrainent des régimes de retraite en espèces où le taux de crédit d'intérêt est lié à des indices de marché d'actions ou d'obligations
• Les banques, les sociétés de conseil et les entreprises technologiques — secteurs où les régimes de retraite en espèces sont les plus répandus
• Les actuaires et consultants en avantages sociaux qui conseillent sur la conception des régimes et les mesures ASC 715
• Les auditeurs dont les clients ont des caractéristiques de régimes à rendement du marché qui ont généré une diversité de pratiques
• Les investisseurs et analystes évaluant les obligations de retraite dans les secteurs à forte intensité de capital où les coûts des prestations sont matériels