Decisioni del consiglio FASB: nuovi progetti su fair value, credito privato e metodo del patrimonio netto

Riunione del consiglio FASB di maggio 2026: tre sviluppi chiave

La riunione del consiglio FASB del 13 maggio 2026 ha prodotto tre importanti sviluppi che influenzeranno le prossime attività di definizione degli standard. Le decisioni riflettono il costante interesse del consiglio per la rendicontazione delle società di investimento, la trasparenza dei mercati privati e le problematiche di lungo corso nella contabilizzazione con il metodo del patrimonio netto.

Nuovo progetto: fair value dei titoli azionari con restrizioni contrattuali alla vendita (argomento 946)

Il FASB ha deliberato l'avvio di un progetto sulla misurazione al fair value di titoli azionari soggetti a restrizioni contrattuali alla vendita. Il progetto è limitato alle società di investimento ai sensi dell'argomento 946 — una delimitazione deliberata volta a concentrare l'attività di standard-setting sulle entità maggiormente interessate dalla questione.

Il punto centrale è se le restrizioni contrattuali alla vendita di titoli azionari debbano comportare la misurazione di tali titoli con uno sconto rispetto al prezzo di mercato quotato di uno strumento identico senza restrizioni. Questa è stata un'area di persistente divergenza ai sensi dell'ASC 820, Fair Value Measurement, in particolare per i fondi di private equity e gli hedge fund che detengono azioni di fondatori di SPAC e strumenti analoghi. Uno standard mirato per le società di investimento fornirà indicazioni più chiare senza riaprire il framework generale del fair value.

Nuovo progetto: informativa sul credito privato (argomento 946)

In una decisione collegata, il FASB ha aggiunto un progetto per migliorare l'informativa sugli strumenti di credito privato detenuti dalle società di investimento. Il credito privato — direct lending, debito mezzanino e strumenti correlati — è cresciuto notevolmente come classe di attivo, ma i requisiti informativi esistenti ai sensi dell'argomento 946 non hanno tenuto il passo con la complessità e il profilo di rischio di questi investimenti.

Il progetto dovrebbe riguardare la natura, le condizioni, la qualità creditizia e la concentrazione delle posizioni di credito privato, offrendo a investitori e regolatori una migliore visibilità su un segmento di mercato storicamente carente di trasparenza.

Deliberazioni in corso: miglioramenti mirati al metodo del patrimonio netto (argomento 323)

Il consiglio ha proseguito le proprie deliberazioni sui miglioramenti mirati al metodo del patrimonio netto ai sensi dell'ASC 323. Questo progetto di lunga data sta esaminando diverse questioni di ambito limitato, tra cui l'applicazione del metodo del patrimonio netto agli investimenti con differenze nella base, l'unità di conto e alcune questioni legate alla svalutazione. Non sono state annunciate decisioni definitive; sono previste ulteriori riunioni del consiglio.

Cosa monitorare

Tutti e tre i progetti si trovano in una fase iniziale di deliberazione o di avvio. Seguiranno exposure draft e periodi di commento prima dell'emissione degli standard definitivi. Le società di investimento e i loro consulenti dovrebbero iniziare a valutare i potenziali impatti, in particolare per le entità con posizioni significative in titoli con restrizioni o portafogli di credito privato.